Облигации федерального займа — консервативный инвестиционный инструмент. Высокая доходность и государственные гарантии делают его целесообразным решением для физических лиц, желающих сохранить и приумножить капитал в условиях снижения ставки по депозитам. Выпуск облигаций проводит уполномоченный орган — Министерство финансов. Последняя эмиссия началась в сентябре 2018 и будет продолжаться до марта 2019.

Облигации федерального займа — что это

Простыми словами — это долги государства. Когда вы покупаете облигации, вы даете государству взаймы, оно платит вам проценты и затем выкупает ценные бумаги цене по номиналу, покрывая ваши расходы.

Сама облигация состоит из:

  • «Тела» — это ее номинал, т.е. цена продажи при эмиссии выпуска;
  •  Купона — процент дохода, который назначается эмитентом к выплате за пользование деньгами кредитора (читай — населения).

Право выпускать российские облигации для населения принадлежит Минфину — он объявляет об очередной эмиссии, оформляет приказ, определяет параметры, присваивает выпуску конкретный номер и передает облигации агентам для размещения (сейчас это только Сбербанк и ВТБ).

Например выпуск, который продается с сентября 2018 по март 2019, имеет № 53003RMFS.

Контролирует соблюдение законодательства и прав инвестора Центральный банк — ЦБ.

Облигации имеют документарную форму, но на руки физическим лицам при покупке не выдаются, а хранятся у агента централизованно. Он же ведет реестр облигаций, проданных конкретному физическому лицу.

Виды и типы облигаций федерального займа

В текущем году существуют  две крупные разновидности ценных бумаг  данного типа:

  • Стандартные, которые торгуются на фондовом рынке и доступны к покупке любым физическим или юридическим лицом без ограничения через брокера (например, БКС), их стоимость определяется конкурентной ценой.
  • Федерального займа для населения — выпускаются для физических лиц и распространяются только через два банка — Сбербанк и группу ВТБ.

Отличия облигаций федерального займа от вкладов и депозитов

По видам облигации бывают долгосрочными и краткосрочными, а еще различают их по типу купонных выплат и номиналам — они торгуются на фондовой бирже.

Облигации федерального займа для населения имеют специальный префикс -Н и реализуются только через агентов — Сбербанк и ВТБ.

Купон у них фиксированный и выплачивается раз в полгода. Номинал может изменяться в цене — этот показатель оценивается в процентах, например — 95% — дешевле, чем была цена выпуска, 105% — дороже:

Текущие ставки номиналов по каждому номеру выпуска ОФЗ-н вы можете посмотреть на сайте эмитента - Минфина

Текущие ставки номиналов по каждому номеру выпуска ОФЗ-н вы можете посмотреть на сайте эмитента — Минфина

Как формируется доход по ценным бумагам

 Прибыль инвестора  в ОФЗ-н складывается из:

  • Купонного дохода — размер и периодичность выплаты устанавливается эмитентом на каждый выпуск. Это те проценты, которые государство будет платить за пользование вашими деньгами. В ОФЗ-н купон фиксированный, а выплата — раз в полгода.
  • Номинальной стоимости облигации (номинала) — это цена, по которой вы ее покупаете, а затем — продаете. Поскольку бумаги находятся в свободном обращении (можно продать и купить в любое время с момента выпуска до погашения), их цена будет меняться, поэтому инвестор получит либо номинал, либо дополнительную прибыль, если облигация вырастет в цене к моменту погашения (курсовая разница).

Чтобы упростить расчет доходности по облигациям, примем за аналог вклада со льготной процентной ставкой при досрочном расторжении.

 Доходность облигаций  зависит от:

  • Накопленного купонного дохода (НКД);
  • Комиссии банков за погашение/продажу;
  • Спроса/предложения на текущий момент.

Поэтому котировки по ОФЗ-н меняются каждый день, и лучше отслеживать их курс в стакане цен терминала со своего брокерского счета, а для расчета доходности облигаций использовать калькулятор, например, на сайте Сбербанка или Минфина (скачать можно ниже).

Какой доход вы получите, если купите облигации через Сбербанк в ноябре:

Расчет доходности по офз-н облигациям Сбербанка

Купонный доход и потери от досрочного погашения облигаций:

Купонный доход по облигациям федерального займа

Особенности: плюсы и минусы российских ОФЗ-н

Главное преимущество облигации федерального займа — минимальный риск. Процентная ставка ОФЗ часто используется для определения безрисковой ставки. Простыми словами — по этому показателю оценивают насколько соблюден баланс риск/доходность того или иного инвестиционный проекта, что говорит о надежности инструмента.

Эмитент облигаций — Минфин, поэтому риски минимальны. Пока у государства есть деньги, оно будет платить по долгам.

К плюсам ОФЗ-н  можно отнести:

  • Низкий порог входа — покупка от 30 тыс. рублей как в Сбербанке, так и ВТБ;
  • И… высокий порог входа — тем, у кого на руках большая сумма денег, проще купить облигации для населения, чтобы не рисковать своим капиталом (как известно в АСВ страхуется всего 1,4 млн.);
  • Повышенный доход, по сравнению со вкладами или депозитами;
  • Высокая ликвидность – вы можете продать или погасить ОФЗ-н в любое время;
  • Выплаты по купону раз в полгода — ваши оборотные средства;
  • Налоговые льготы — если открыть ИИС (индивидуальный инвестиционный счет), и продержать облигации три года, физическое лицо получит налоговый вычет в размере НДФЛ, которым облагается инвестиционный доход (13%).
  • Ценные бумаги можно передавать по наследству.

Среди  минусов ОФЗ-н :

  • Более сложная процедура покупки: придется открыть брокерский или депо счет через Сбербанк или ВТБ, освоить пару дистанционных сервисов и подписать гораздо больше документов, чем при открытии вклада.
  • Купить могут только совершеннолетние физические лица и лично на свой счет (т.е. приобрести их ребенку, как страховку или детский вклад, нельзя)
  • В отличие от сберегательного сертификата, облигации не могут использоваться как залог при кредитовании.
  • Выкупить ваши бумаги сможет только тот агент, который их продал. Сделки по купле-продаже или дарению ОФЗ для населения между физическими лицами запрещены (в отличие от облигаций, обращающихся на фондовом рынке).
  • За приобретение ценной бумаги придется заплатить комиссию от 0,5 до 3% от суммы сделки.

Налогообложение ОФЗ-н: вычет НДФЛ

По общему правилу, любой доход физического лица облагается налогом. Из этого правила исключений очень мало, и инвестиционный доход в них не попадает.

Прибыль, с которой платится НДФЛ, образуется при погашении облигаций, если курс номинала в этот момент выше, чем его стоимость на дату покупки. Декларация подается физическим лицом самостоятельно.

Купонный доход налогом не облагается.

Однако государство нуждается в деньгах и для привлечения свободного капитала населения придумало небольшую хитрость в виде индивидуального инвестиционного счета, который позволяет избавиться от уплаты НДФЛ, если владелец ценных бумаг «держит» их на балансе в течение 3 лет.

Таким образом, ОФЗ-н рекомендуется приобретать в качестве долгосрочных инвестиций.

 Читайте подробнее: Индивидуальный инвестиционный счет в Сбербанке 

Облигации для населения: выпуск 2018 — 2019

Минфин разместил немало выпусков к 2018 году, последний поступил к агентам в сентябре месяце и общая его сумма довольно скромная — всего 5 млрд. рублей.

Условия покупки ОФЗ-н физическим лицом

Вне зависимости от агента, закон устанавливает единые условия, по которым можно купить облигации:

  • Номинал – 1 тыс. рублей, минимальное вложение — 30 тысяч;
  • Валюта — только национальная;
  • Максимальная сумма сделки — 15 млн. рубл.;
  • Период продаж – полгода со дня выпуска (до марта 2019 года);
  • На сегодня доходность облигаций колеблется от 4,5 до 8,1% в год (зависсит от срока владения бумагой).
  • Приобрести могут только совершеннолетние граждане.

Населению можно купить ценные бумаги в Сбербанке или ВТБ – ни в каких иных финансовых, кредитных, дилинговых и других организациях приобретение невозможно.

Выдержка из приказа Минфина о размещении облигаций для населения

Выдержка из приказа Минфина о размещении облигаций для населения

В соответствии с условиями программы банк взимает комиссию, зависящую от суммы инвестиций от 0,5% до 1,5%.

В этом случае продать их можно в тот же банк, где инвестор их купил. Например, если облигации куплены в Сбербанке, то и продаются они обратно в Сбербанк. Но это невыгодно по двум причинам:

  • Выкупная цена устанавливается эмитентом, она ниже номинала;
  • С инвестора взимаются комиссии.

К тому же бывший держатель облигаций лишается возможности получить возрастающую купонную доходность, так как после истечение срока в 2017 году купить он уже их не сможет.

Как купить облигации в Сбербанке или ВТБ

Приобрести ценные бумаги последнего выпуска физические лица могут только у агентов.

В настоящее время только два банка имеют право продавать облигации — это Сбербанк и ВТБ.

Чтобы купить в  Сбербанке , физическому лицу необходимо:

  • Подойти в отделение Сбербанк, где имеются зоны обслуживания Премьер;
  • Сообщить операционисту о желании купить облигации;
  • Подписать договор о брокерском обслуживании;
  • Оплатить наличными или с помощью карты сумму, на которую приобретаются облигации.

После этого клиент получит данные для входа в онлайн-кабинет (если Сбербанк онлайн не был подключен), чтобы он мог производить операции с покупкой и погашением ОФЗ-н в интернете без дополнительного обращения в банк.

Если нет желания возиться с брокерским счетом — открывается счет депо, однако за него надо будет платить 30 руб. ежемесячно и дополнительно за все поручения о проведении транзакций.

Покупка в  ВТБ  — аналогична. Клиент подписывает договор о брокерском обслуживании в любом отделении ВТБ 24, где производится оказание инвестиционных услуг, открывает счет, заказывает определенное количество номиналов и оплачивает их стоимость по рыночной цене. Он также получает доступ в онлайн-кабинет, чтобы управлять своими облигациями удаленно.

Вот такой алгоритм действий предлагает ВТБ24 всем желающим приобрести облигации ФЗ для физических лиц

Вот такой алгоритм действий предлагает ВТБ24 всем желающим приобрести облигации ФЗ для физических лиц

 Опосредованная покупка

Еще один вариант, где населению купить ценные бумаги – использовать ПИФы, вкладывающие в этот актив средства инвесторов. Например, у Сбербанка имеется Фонд  Илья Муромец , 15% активов которого составляют вышеуказанные бумаги, остальное – надежные корпоративные инструменты со стабильной доходностью или переменным купоном.

Совмещенный инвестиционный продукт есть и у такого банка, как ВТБ. Это паевый инвестиционный фонд под названием  Казначейский . Часть средств, формирующих ПИФ инвестируются именно в бумаги предыдущих федеральных займов. Такие вложения нельзя считать полноценной покупкой, т.к. фонды имеют иную доходность и правила работы инструмента.

Заключение

Облигации федерального займа для населения — именные ценные бумаги для физических лиц, эмитентом которых выступает Минфин. Таким образом, государство берет в долг у народа и платит ему за это проценты. В среднем, доходность по номиналу на 1-2 процента выше, чем по вкладам. Подойдет для консервативных долгосрочных вложений. Срок размещения последнего выпуска 2018 года закончится в марте 2019.